钢制文件柜厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
钢制文件柜厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

中国证券报大盘调整幅度有限深入挖掘结构性机会

发布时间:2021-10-21 17:16:45 阅读: 来源:钢制文件柜厂家

中国证券报:大盘调整幅度有限深入挖掘结构性机会

中国证券报:大盘调整幅度有限深入挖掘结构性机会 更新时间:2010-9-18 7:42:58   即使在偏空的政策面和偏紧的流动性背景下,指数继续深幅调整的可能性也不大,我们预计大盘仍将维持箱体震荡格局,建议投资者深入挖掘个股的结构性机会。

箱体震荡仍将延续

当前偏紧的资金面依然是制约市场上行的较大阻力。本周沪市已经迎来大盘新股宁波港的发行,而从新股发行日程来看,还有兴业证券、杭齿股份等大盘股正待登场,目前已审核通过但尚未实施的新股融资和增发规模近3400亿元,仍处于历史较高水平。11月份A股市场的解禁洪峰也将临近,包括中国石油、39家中小板和30家创业板公司首发限售股在内的约1800亿股的解禁规模,将带给市场不小的减持压力。

从政策层面看,加息预期和升值预期都一直存在于近期市场的讨论范畴,但同时也在推出时间和程度上存在较大不确定性,可能利好部分行业,但对市场资金面的影响综合而言趋于负面。

四季度创业板即将迎来一周岁生日,同时也将迎来首批解禁潮。当前并不如预期靓丽的创业板中报业绩已经重创了其高成长性假设,亦使市场对创业板的高估值开始反思,加之在这个时点上不少创业板公司管理层的纷纷离职,点燃了市场担忧情绪的导火索,使得本周创业板领跌A股市场。回顾2010年前三季度,中小盘股行情持续演绎,大小盘股估值差愈发高企,小盘股的估值风险随之不断凸显,在当前2700点久攻未下、市场担忧情绪上升的环境下,不少前期暴涨但缺乏实质业绩支撑的题材股的回调风险值得警惕。

从权重板块情况来看,银行股虽具备估值优势,但中国银行业绝大部分收入来自利差,预计年内信贷总量将保持严格控制,且物价不断上行导致加息预期挥之不去,银行业的估值依然难以提升。近期房地产成交数据出现环比上升的势头,亦使得调控政策的执行日趋严格,政策调控房地产的态度依然严厉,地产行业未来仍将受政策不确定性压制。而钢铁、煤炭等周期性行业,受经济结构调整、淘汰落后产能、加大节能减排力度等因素影响,需求大幅增长的可能性不大。可见,权重股整体依然缺乏上行合力,行情难有突破。不过,考虑到当前权重股特别是银行股的估值与历史相比处于低位,而业绩仍能保持正增长,指数大幅下跌的空间也已经基本被封闭。

“调结构”将是长期主题

当前美国失业率依然维持在高位,房地产业复苏乏力,为转移国内矛盾,中美贸易摩擦风险在加大。从全球经济态势来看,包括日本和欧盟在内的主要海外经济体的复苏势头仍不稳固,四季度我国出口增速倾向于趋缓,以往高度依赖出口和投资的增长方式不可持续。经济转型必然伴随着艰难的调整过程,四季度中国经济增速将继续稳中回落,调结构依然是我们将长期面对的主题。

预计有关方面在对部分过紧的政策适度松绑的同时,仍将坚定地实施各类经济结构调整措施。尽管“十二五”规划尚未揭晓,但有关部门正加紧推进“十二五”规划调研编制工作,各地也在紧锣密鼓地研究地方层面的“十二五”规划编制工作。可以预见的是,基于支持结构转型的政策基调,相关规划的发布仍有可能激发结构性行情,节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车新兴产业仍值得继续关注,但需回避前期已暴涨且缺乏业绩支撑的题材股。

在国内整体消费需求处于稳步上升期的大背景下,国内消费业依然是值得关注的长期配置标的。虽然年内已有较大涨幅,但2010年中报显示,消费类行业的净资产收益率依然维持在2005年以来的高位,净利润增长率也保持了较高的水平,食品饮料、医药生物、家用电器等主要的消费品行业的估值水平仍然低于历史平均水平,其防御作用仍然存在,考虑到其稳定增长的态势,消费行业中的龙头品种仍有较好投资价值。

此外,年内人民币升值和重组推进都将是值得关注的投资主线。建议关注受益于人民币升值的相关行业和资产价值重估题材,以及国资委推动的国企重组,重点关注尚未进行实质性重组的军工企业,以及行业资源优化背景下的煤炭、机械、钢铁行业的重组机会。

好用合法的网络加速器下载

轻蜂加速器两款外服手游及任天堂网站加速评测

加速器下载

游戏加速器