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风险暴露债市丙类户毁约成家常便饭

发布时间:2021-10-18 19:03:56 阅读: 来源:钢制文件柜厂家

风险暴露债市丙类户毁约成“家常便饭”

风险暴露债市丙类户毁约成“家常便饭” 更新时间:2010-12-8 7:05:33   某银行债券交易员昨日告诉记者,由于前期债市波动剧烈,收益率上行过快过猛,导致银行间市场“丙类户”的违约、毁约事件频频发生,当事人的账面公允价值损失动辄数千万甚至上亿元。

而据证券时报记者多方了解,这些长期“附身”于银行等甲类交易户下的债券结算丙类户,由于进入门槛极低,目前又缺乏对其进行交易前“保证金”或“保证券”的有效监管手段,无形中加大了其有意无意违约、毁约的频率。

上述银行人士向记者表示,此前其与一家丙类户签署协议,由银行出面在一级市场购买某企业债,待债券上市交易后,按照此前约定的价格及数量进行交割。不过,准备金率多次上调导致11月中旬资金面突然趋紧,各期限债券收益率快速上行,市场交易价格大幅下跌。对于比市场现价低一大截的协议价格,该丙类户拒绝履约,导致这家银行账面出现巨大浮亏。

实际上,有不少丙类户是依靠“空手套白狼”的方式赚取债券“点差”而盈利的。由于其本身资金并不充裕,无法参与债券“打新”,便与银行等金融机构签署协议,由银行出资,事后他们再向银行支付高于市场价格的资金拆借利率。据证券时报记者了解,协议中最为常见的4%“日息”,比11月份时最高的隔夜回购利率2.18%也高出近一倍,利润非常丰厚。不过,一旦出现上述市场风险,某些注册资金仅几十万元的丙类户更多会选择毁约,以避免履约买入债券所造成的多达上千万元的损失。

上述当事人银行向记者表示,这一事件仍在处理之中,更多细节不便透露。但对方的毁约,至少已造成银行账面公允价值的损失,在最终解决方案出来之前,这一“坏债”只能由银行自己持有到期了。这位人士表示,在市场波动加剧、政策预期不明的时候,很多冠以“XX投资咨询公司”的丙类户便会频繁毁约,一定程度上造成了市场的不稳定。

另一家国有大行固定收益部门负责人向记者解释,我国银行间市场是采用“一对一”的撮合式交易,相对交易所市场而言透明度要低很多,如果对交易对手的信用情况不了解,便很容易产生违约现象。他告诉记者,目前出问题最多的,还是集中在风控机制不够完善的小规模城商行及农信社等,还有些交易会牵扯到第三方,如另一家农信社为丙类户作担保等情况,处理起来会更加复杂。

目前我国银行间市场的投资者账户,被人为划分为“甲类户”、“乙类户”和“丙类户”三类。一般而言,上述账户都是由中央国债登记结算公司实施一级托管。我国有相关规定,丙类户不允许直接参与债券交易,必须通过甲类户账户进行代理结算。

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